靜態(tài)市盈率和動(dòng)態(tài)市盈率的有什么區(qū)別
1.算法不同,靜態(tài)市盈率=股價(jià)/當(dāng)期每股收益,動(dòng)態(tài)市盈率=靜態(tài)市盈率/(1+年復(fù)合增長率)N次方。
2.分母的年復(fù)合增長率的時(shí)間不同,其中,年復(fù)合增長率代表上市公司的綜合成長水平,需要用各個(gè)指標(biāo)混合評估;
3.動(dòng)態(tài)市盈率比靜態(tài)市盈率小很多,代表了一個(gè)業(yè)績增長或發(fā)展的動(dòng)態(tài)變化。 如果消息全面,可以計(jì)算動(dòng)態(tài)市盈率來單方面評判上市公司價(jià)值是否被低估。
只要是做過投資的人,應(yīng)該或多或少都聽過或是用過“市盈率”這個(gè)指標(biāo),因?yàn)樗浅5暮唵魏糜谩1M管如此,還是會(huì)有一些初學(xué)者, 可能自身基礎(chǔ)比較薄弱,一看到股票軟件中有好幾個(gè)市盈率就犯迷糊了??偸歉悴磺宄鼈冇惺裁床煌降讘?yīng)該用哪個(gè)好?今天就用幾分鐘,來好好給大家講一講動(dòng)態(tài)市盈率與靜態(tài)市盈率的區(qū)別。
1、首先我們要搞清楚,市盈率是什么意思?
先看它的計(jì)算公式:市盈率=總市值/凈利潤=股價(jià)P/每股盈利EPS,也就是市盈率大小等于上市公司的總市值與凈利潤的比值,或是股價(jià)P與每股凈利潤EPS的比值,簡稱PE。
有人可能會(huì)問,既然從凈利潤和每股凈利潤EPS都可以看出公司的業(yè)績好不好,那為什么還要用市盈率呢?原因很簡單,我們投資者在選股票的時(shí)候,不能只看公司的業(yè)績好不好,還要看買入的價(jià)格貴不貴。所以,引入市盈率PE的目的是,將股價(jià)P和公司業(yè)績EPS聯(lián)系起來綜合考慮,看買入是否劃算。
2、市盈率有什么作用?我們知道市盈率是一個(gè)倍數(shù),具體是指股價(jià)相當(dāng)于每股盈利EPS的多少倍,或是公司的總市值相當(dāng)于凈利潤的多少倍。
簡單舉個(gè)例子來看,同樣是花10萬元開了個(gè)小店子 ,小張的店一年凈利潤2萬元,市盈率就是5倍,表示需要5年回本;而小王很會(huì)做生意,店的位置也好,他一年能凈賺5萬元,市盈率就是2倍,只要2年就回本了。如果讓你們大家去入股,你們會(huì)選哪家店子呢?很顯然是選小王吧,因?yàn)樗牡曩嶅X能力更強(qiáng),回本更快、風(fēng)險(xiǎn)更低。所以市盈率的作用就是,告訴我們按照某個(gè)價(jià)格買入一只股票是否劃算。市盈率PE的倍數(shù)越高,就說明買入的價(jià)格過高,風(fēng)險(xiǎn)就越大;相反市盈率PE的倍數(shù)越小,就表示買入價(jià)格偏低,風(fēng)險(xiǎn)很小。
搞清楚了市盈率的含義和作用之后,我們再來看看動(dòng)態(tài)市盈率和靜態(tài)市盈率有什么不同。
1、先說靜態(tài)市盈率,它是用公司當(dāng)前的總市值除以上一年的凈利潤。大家肯定有疑問,說為什么要除以上一年的凈利潤,不是應(yīng)該除以今年的凈利潤嗎。原因很簡單,上市公司的年報(bào)、半年報(bào)、季度報(bào)都是有延遲的,里面的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)要經(jīng)過統(tǒng)計(jì)、審計(jì)核實(shí),然后再正式公布。所以我們經(jīng)常會(huì)發(fā)現(xiàn),當(dāng)年的年報(bào)要到第二年的3~5月份才會(huì)公布。也就是說,其實(shí)在一年當(dāng)中大部分時(shí)候,我們是不知道公司到底有多少凈利潤的。
那怎么辦呢,計(jì)算市盈率PE必須要知道凈利潤???所以,有一些人就直接用上年的凈利潤來當(dāng)做今年的凈利潤,從而計(jì)算市盈率PE。
這里面會(huì)有個(gè)問題,就是如果公司的業(yè)績不穩(wěn)定,比如去年賺很多今年賺很少。那算出來的靜態(tài)市盈率誤差就會(huì)很大,我們分析后得出的結(jié)論也就不靠譜了。所以,由于靜態(tài)市盈率的時(shí)效性太差,我們一般不用它。
2、再說動(dòng)態(tài)市盈率,它是用當(dāng)前的總市值除以公司當(dāng)年的預(yù)測凈利潤。我們前面也講了,公司當(dāng)年的年報(bào)要到第二年才會(huì)公布,那么這個(gè)凈利潤要怎么預(yù)測呢?靜態(tài)市盈率是直接用上年凈利潤來計(jì)算,而動(dòng)態(tài)市盈率則是采用部分最新數(shù)據(jù)來估算。比如,一般到4~5月份的時(shí)候,公司當(dāng)年的一季報(bào)就出來了,到7~8月份半年報(bào)也公布了,三季報(bào)大概是10~11月。所以,當(dāng)年預(yù)測凈利潤=4*一季報(bào)凈利潤=2*半年報(bào)凈利潤=4/3*三季報(bào)凈利潤,其中這些數(shù)據(jù)都是以公司正式公告的最新數(shù)據(jù)為準(zhǔn)。
動(dòng)態(tài)市盈率相對靜態(tài)市盈率來說,在時(shí)效性方面已經(jīng)進(jìn)步了很多,它可以動(dòng)態(tài)反映公司當(dāng)年的業(yè)績變化。但是它仍然有不足之處,比如有些公司的業(yè)績分旺季和淡季,不同季度的利潤起伏較大,這樣用單個(gè)季度來預(yù)測全年業(yè)績也會(huì)誤差較大。但是好在我們不用自己來計(jì)算動(dòng)態(tài)市盈率,基本上股票軟件里面給出的動(dòng)態(tài)市盈率就是專業(yè)機(jī)構(gòu)根據(jù)最近數(shù)據(jù)估算出來的,我們直接看那個(gè)數(shù)據(jù)就可以了。
總的來說,動(dòng)態(tài)市盈率與靜態(tài)市盈率的區(qū)別就在于,它們的計(jì)算方法不一樣。相對來說,動(dòng)態(tài)市盈率要更加準(zhǔn)確,更有參考價(jià)值。好,以上就是今天的全部內(nèi)容。怎么樣,你學(xué)會(huì)了嗎?
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