流動資金貸款需求量測算是銀監(jiān)會監(jiān)管商業(yè)銀行授信管理的主要手段之一。但如何量化測算借款人的營運資金需求量,審慎確定借款人的流動資金貸款授信總額,《辦法》只給出了參考方法,對參考方法里面的一些具體指標(biāo),如預(yù)期銷售收入、銷售利率的測算,自有資金的確定等,都沒有進行明確界定。筆者根據(jù)實際工作經(jīng)驗,認為要做到準確測算流動資金貸款需求量,必須掌握以下四個要點。
一、是正確理解辦法中所提營運資金的概念。
廣義的營運資金又稱總營運資本,是指一個企業(yè)投放在流動資產(chǎn)上的資金,具體包括現(xiàn)金、有價證券、應(yīng)收賬款、存貨等占用的資金。 狹義的營運資金是指某時點內(nèi)企業(yè)的流動資產(chǎn)與流動負債的差額。銀監(jiān)會《參考方法》里營運資金與上述的概念均有所不同,其需求量的計算并沒有考慮到貨幣資金、應(yīng)收票據(jù)、短期投資、其他應(yīng)收款和應(yīng)付票據(jù)、其他應(yīng)付款、應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅費等內(nèi)容,筆者認為實際計算中可以根據(jù)上述科目的實際情況進行增減,如承兌匯票占用余額較大的,可以考慮在計算流動資金周轉(zhuǎn)次數(shù)的公式中增加應(yīng)收、應(yīng)付票據(jù)的周轉(zhuǎn)天數(shù)。
附:營運資金量=上年度銷售收入×(1-上年度銷售利潤率)×(1+預(yù)計銷售收入年增長率)/營運資金周轉(zhuǎn)次數(shù)
其中:營運資金周轉(zhuǎn)次數(shù)=360/(存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)+預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)-預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收票據(jù)周轉(zhuǎn)天數(shù)-應(yīng)付票據(jù)周轉(zhuǎn)天數(shù))
二、是合理確定兩個預(yù)測數(shù)據(jù):即預(yù)期的銷售收入增長率和銷售利潤率的確定。
銷售收入增長率預(yù)測一般不超過當(dāng)年統(tǒng)計局發(fā)布的《企業(yè)績效評價標(biāo)準值》對應(yīng)行業(yè)、規(guī)模的銷售增長率的優(yōu)秀值,或企業(yè)前三年的銷售收入平均增長率,新企業(yè)可以比照同行業(yè)、同規(guī)模企業(yè),按實際情況預(yù)測;
銷售利潤率是指毛利率,一般不超過當(dāng)年統(tǒng)計局發(fā)布的對應(yīng)行業(yè)、規(guī)模的主營業(yè)務(wù)利潤率或銷售率的平均值,或企業(yè)前三年主營業(yè)務(wù)利潤率或銷售利潤率的平均值,新企業(yè)可以比照同行業(yè)、同規(guī)模企業(yè),也可根據(jù)項目評估報告(或可研報告)確定。
三、是分清流動資金貸款計算公式中三個減數(shù)所包含的范圍。
減數(shù)一流動資金貸款:包括各家銀行貸款和銀行承兌匯票的風(fēng)險敞口部分;
減數(shù)二其他渠道提供的營運資金:包括股東借款、發(fā)債、職工集資、財政補貼、融資租賃購入的小型設(shè)備、發(fā)行股票、非金融機構(gòu)融資等;
減數(shù)三自有資金:主要是指所有者權(quán)益中用于資金日常營運的部分即自有流動資金。
附:新增流動資金貸款額度=營運資金量-借款人自有資金-現(xiàn)有流動資金貸款-其他渠道提供的營運資金
四、是掌握計算公式中自有資金的三種計算方法。
這是流動資金貸款額度測算的核心,針對不同的企業(yè)選擇不同的自有資金的計算方法是準確測算流動資金貸款額度的關(guān)鍵。
方法一,自有資金=貨幣資金,這是最簡單的計算方法,也是最不準確的計算方法,應(yīng)謹慎使用。適應(yīng)范圍:計算期無流動資金貸款、流動資產(chǎn)大于流動負債,且已進入穩(wěn)定發(fā)展周期的企業(yè);
方法二,自有資金=流動資產(chǎn)-流動負債,這是最常用的方法,主要適應(yīng)計算期流動資產(chǎn)大于流動負債,且無中長銀行借款的企業(yè),一般貿(mào)易性企業(yè)均可采用此方法計算;
方法三,自有資金=企業(yè)所有者權(quán)益+長期負債-長期資產(chǎn)(包括長期投資、固定資產(chǎn)、無形及其它資產(chǎn)、長期待攤),該方法與方法二大同小異,主要適應(yīng)資產(chǎn)負債比較復(fù)雜的集團客戶和大中型企業(yè)等,一般生產(chǎn)型企業(yè)也可以采用該方法。
對同一個企業(yè),采用不同的測算方法,流動資金貸款的需求額度可能完全不同。針對不同企業(yè)的情況,選擇適合該企業(yè)的測算方法,可以使我們的測算更準確,也更容易發(fā)現(xiàn)企業(yè)真正存在的問題。
一般來說,測算出來的流動資金貸款需求額度大于申請額度的,表明借款人有可能要增加自有資金投入,如增加股東投入、引進戰(zhàn)略投資者或到其他銀行再融資;
小于申請額度的,那就表明申請人的借款用途可能不是全部投入生產(chǎn)經(jīng)營,是否存在挪用于固定資產(chǎn)投資或房市、股市的可能;如果為負值,那就說明企業(yè)日常經(jīng)營根本不需要貸款,除非一次性如賑災(zāi)物資生產(chǎn)、農(nóng)副產(chǎn)品收購等。
流動資金貸款需求量
應(yīng)基于借款人日常生產(chǎn)經(jīng)營所需營運資金與現(xiàn)有流動資金的差額(即流動資金缺口)確定。一般來講,影響流動資金需求的關(guān)鍵因素為存貨(原材料、半成品、產(chǎn)成品)、現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款。同時,還會受到借款人所屬行業(yè)、經(jīng)營規(guī)模、發(fā)展階段、談判地位等重要因素的影響。銀行業(yè)金融機構(gòu)根據(jù)借款人當(dāng)期財務(wù)報告和業(yè)務(wù)發(fā)展預(yù)測,按以下方法測算其流動資金貸款需求量:一、估算借款人營運資金量
借款人營運資金量影響因素主要包括現(xiàn)金、存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、預(yù)付賬款等。在調(diào)查基礎(chǔ)上,預(yù)測各項資金周轉(zhuǎn)時間變化,合理估算借款人營運資金量。在實際測算中,借款人營運資金需求可參考如下公式:
營運資金量=上年度銷售收入×(1-上年度銷售利潤率)×(1+預(yù)計銷售收入年增長率)/營運資金周轉(zhuǎn)次數(shù)
其中:營運資金周轉(zhuǎn)次數(shù)=360/(存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)+預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)-預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù))
周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/周轉(zhuǎn)次數(shù)
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入/平均應(yīng)收賬款余額
預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入/平均預(yù)收賬款余額
存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售成本/平均存貨余額
預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售成本/平均預(yù)付賬款余額
應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售成本/平均應(yīng)付賬款余額
二、估算新增流動資金貸款額度
將估算出的借款人營運資金需求量扣除借款人自有資金、現(xiàn)有流動資金貸款以及其他融資,即可估算出新增流動資金貸款額度。
新增流動資金貸款額度=營運資金量-借款人自有資金-現(xiàn)有流動資金貸款-其他渠道提供的營運資金
三、需要考慮的其他因素
(一)各銀行業(yè)金融機構(gòu)應(yīng)根據(jù)實際情況和未來發(fā)展情況(如借款人所屬行業(yè)、規(guī)模、發(fā)展階段、談判地位等)分別合理預(yù)測借款人應(yīng)收賬款、存貨和應(yīng)付賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù),并可考慮一定的保險系數(shù)。
(二)對集團關(guān)聯(lián)客戶,可采用合并報表估算流動資金貸款額度,原則上納入合并報表范圍內(nèi)的成員企業(yè)流動資金貸款總和不能超過估算值。
(三)對小企業(yè)融資、訂單融資、預(yù)付租金或者臨時大額債項融資等情況,可在交易真實性的基礎(chǔ)上,確保有效控制用途和回款情況下,根據(jù)實際交易需求確定流動資金額度。
(四)對季節(jié)性生產(chǎn)借款人,可按每年的連續(xù)生產(chǎn)時段作為計算周期估算流動資金需求,貸款期限應(yīng)根據(jù)回款周期合理確定。
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