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財(cái)務(wù)管理指標(biāo)有哪些(財(cái)務(wù)管理常用的指標(biāo)講解)

日期:2023-04-18 16:59:05      點(diǎn)擊:

從不同角度分析,分析指標(biāo)不一樣,比如:都是償債能力指標(biāo),可以從短期償債能力、盈利能力角度和資產(chǎn)規(guī)模角度分析長期償能力進(jìn)行分析。個(gè)人總結(jié)一些財(cái)務(wù)

財(cái)務(wù)管理指標(biāo)分析和大家共同學(xué)習(xí)、探討。當(dāng)然,指標(biāo)的目標(biāo)值與行業(yè)有直接的關(guān)系,我所提供的目標(biāo)值僅供參考,同時(shí),單一指標(biāo)或幾個(gè)指標(biāo)也不一定能真實(shí)反映企業(yè)的狀況,必須把多個(gè)不同類的指標(biāo)進(jìn)行橫向與縱向的綜合分析,判斷其改進(jìn)的方向。那么財(cái)務(wù)管理指標(biāo)有哪些?下面一起看看財(cái)務(wù)管理常用的指標(biāo)吧。

一、償債能力指標(biāo)

償債能力指標(biāo)是一個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要管理指標(biāo),是指企業(yè)償還到期債務(wù)(包括本息)的能力。償債能力指標(biāo)包括短期償債能力指標(biāo)和長期償債能力指標(biāo),衡量短期償債能力的指標(biāo)主要有流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率三項(xiàng);長期償債能力的指標(biāo)主要有資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、所有者權(quán)益比率、利息保障倍數(shù)、帶息負(fù)債比率等。

1、流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)/流動(dòng)負(fù)債合計(jì)*100%

流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率,它表明企業(yè)每一元流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)作為償還保證,反映企業(yè)用可在短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)償還到期流動(dòng)負(fù)債的能力。

標(biāo)準(zhǔn)值:2.0。

意義:體現(xiàn)企業(yè)償還短期債務(wù)的能力。流動(dòng)資產(chǎn)越多,短期債務(wù)越少,則流動(dòng)比率越大,企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。

分析提示:低于正常值,企業(yè)的短期償債風(fēng)險(xiǎn)較大。一般情況下,營業(yè)周期、流動(dòng)資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動(dòng)比率的主要因素。

2、速動(dòng)比率=(流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)-存貨)/流動(dòng)負(fù)債合計(jì)*100%

保守速動(dòng)比率=(貨幣資金+短期投資+應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收賬款凈額)/流動(dòng)負(fù)債

速動(dòng)比率是指速動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比率。它是衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中可以立即變現(xiàn)用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力。

標(biāo)準(zhǔn)值:1/0.8

意義:比流動(dòng)比率更能體現(xiàn)企業(yè)償還短期債務(wù)的能力。因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)中,包括變現(xiàn)速度較慢且可能已貶值的存貨,因此將流動(dòng)資產(chǎn)扣除存貨再與流動(dòng)負(fù)債對(duì)比,以衡量企業(yè)的短期償債能力。

分析提示:低于1的速動(dòng)比率通常被認(rèn)為是短期償債能力偏低。影響速動(dòng)比率的可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力,賬面上的應(yīng)收賬款不一定都能變現(xiàn),也不一定非??煽?。

一般來說流動(dòng)比率與速動(dòng)比率的比值在1.5比1左右最為合適。

3、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率

現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率是企業(yè)一定時(shí)期的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量同流動(dòng)負(fù)債的比率,它從現(xiàn)金流入和流出的動(dòng)態(tài)角度對(duì)企業(yè)的實(shí)際償債能力進(jìn)行考察,反映本期經(jīng)營活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量足以抵付流動(dòng)負(fù)債的倍數(shù)。

(1)現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率=年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/年末流動(dòng)負(fù)債*100%

標(biāo)準(zhǔn)值:0.5。

意義:反映經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金對(duì)流動(dòng)負(fù)債的保障程度。

分析提示:企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外,一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流入才能還債。

(2)現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/期末負(fù)債總額*100%

標(biāo)準(zhǔn)值:0.25。

意義:企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外,一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流入才能還債。

分析提示:計(jì)算結(jié)果要與過去比較,與同業(yè)比較才能確定高與低。這個(gè)比率越高,企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強(qiáng)。這個(gè)比率同時(shí)也體現(xiàn)企業(yè)的最大付息能力。

4、資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額*100%

資產(chǎn)負(fù)債率是綜合反映企業(yè)償債能力的重要指標(biāo),它通過負(fù)債與資產(chǎn)的對(duì)比,反映在企業(yè)的總資產(chǎn)中有多少是通過舉債獲得的。該指標(biāo)越大,說明企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)越重;反之,說明企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)越輕。對(duì)債權(quán)人來說,該比率越低越好,因?yàn)槠髽I(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)越輕,其總體償債能力越強(qiáng),債權(quán)人權(quán)益的保證程度越高;對(duì)企業(yè)來說,則希望該指標(biāo)大些,雖然這樣會(huì)使企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)加重,但企業(yè)也可以通過擴(kuò)大舉債規(guī)模來獲得較多的財(cái)務(wù)杠桿利益。

標(biāo)準(zhǔn)值:0.7。

意義:反映債權(quán)人提供的資本占全部資本的比例。該指標(biāo)也被稱為舉債經(jīng)營比率。

分析提示:負(fù)債比率越大,企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大,獲取利潤的能力也越強(qiáng)。如果企業(yè)資金不足,依靠欠債維持,導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率特別高,償債風(fēng)險(xiǎn)就應(yīng)該特別注意了。一般認(rèn)為,資產(chǎn)負(fù)債率在40%~60%時(shí),有利于風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡;在60%─70%,比較合理、穩(wěn)健;達(dá)到85%及以上時(shí),應(yīng)視為發(fā)出預(yù)警信號(hào),企業(yè)應(yīng)提起足夠的注意。

5、產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/股東權(quán)益*100%

產(chǎn)權(quán)比率也叫凈資產(chǎn)負(fù)債率,是在股份制企業(yè)中,反映股東所持股權(quán)是否過多(或者是否不夠充分)等情況,從另一個(gè)側(cè)面表明企業(yè)借款經(jīng)營的程度。這一比率是衡量企業(yè)長期償債能力的指標(biāo)之一。它是企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健與否的重要標(biāo)志。

標(biāo)準(zhǔn)值:1.2。

意義:反映債權(quán)人與股東提供的資本的相對(duì)比例。反映企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是否合理、穩(wěn)定。同時(shí)也表明債權(quán)人投入資本受到股東權(quán)益的保障程度。

分析提示:一般說來,產(chǎn)權(quán)比率高是高風(fēng)險(xiǎn)、高報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu),產(chǎn)權(quán)比率低,是低風(fēng)險(xiǎn)、低報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。從股東來說,在通貨膨脹時(shí)期,企業(yè)舉債,可以將損失和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給債權(quán)人;在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期,舉債經(jīng)營可以獲得額外的利潤;在經(jīng)濟(jì)萎縮時(shí)期,少借債可以減少利息負(fù)擔(dān)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

6、所有者權(quán)益比率=所有者權(quán)益/資產(chǎn)總額*100%

所有者權(quán)益比率是表示長期償債能力保證程度的重要指標(biāo),從償債能力來看,該指標(biāo)越高,說明企業(yè)資產(chǎn)中由投資人投資所形成的資產(chǎn)越多,債權(quán)人的利益也越有保障。

目標(biāo)值:1。

意義:反映企業(yè)全部資產(chǎn)中有多少是投資人投資所形成的。

分析提示:該比率越高,說明企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)和所有者對(duì)企業(yè)的控制越穩(wěn)固,但是,對(duì)于一個(gè)利潤穩(wěn)定增長或經(jīng)營狀況好的企業(yè),該比率過高,必然使企業(yè)融資成本提高,所有者不能充分利用債務(wù)的杠桿作用,因此,所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)比率也應(yīng)適度。

7、利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/利息費(fèi)用=(利潤總額+財(cái)務(wù)費(fèi)用)/(財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息支出+資本化利息)

利息保證倍數(shù)指標(biāo)反映了企業(yè)盈利與利息費(fèi)用之間的特定關(guān)系。運(yùn)用利息保障倍數(shù)分析評(píng)價(jià)企業(yè)的長期償債能力時(shí),從靜態(tài)上看,一般認(rèn)為該指標(biāo)至少要大于1,否則說明企業(yè)償債能力很差,無力舉債經(jīng)營;從動(dòng)態(tài)上看,如果利息保證倍數(shù)提高,則說明償債能力增強(qiáng),否則說明企業(yè)償債能力下降。

標(biāo)準(zhǔn)值:2.5。

意義:企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)收益與利息費(fèi)用的比率,用以衡量企業(yè)償付借款利息的能力,也叫已獲利息倍數(shù)。只要利息保障倍數(shù)足夠大,企業(yè)就有充足的能力償付利息。

分析提示:企業(yè)要有足夠大的息稅前利潤,才能保證負(fù)擔(dān)得起資本化利息。該指標(biāo)越高,說明企業(yè)的債務(wù)利息壓力越小

8、帶息負(fù)債比率=帶息負(fù)債總額/負(fù)債總額*100%

帶息負(fù)債總額=短期借款+一年內(nèi)到期的長期負(fù)債+長期借款+應(yīng)付債券+應(yīng)付利息

帶息負(fù)債比率,是指企業(yè)某一時(shí)點(diǎn)的帶息負(fù)債總額與負(fù)債總額的比率。

標(biāo)準(zhǔn)值:0.5.

意義:反映企業(yè)負(fù)債中帶息負(fù)債的比重,在一定程度上體現(xiàn)了企業(yè)未來的償債(尤其是償還利息)壓力。

分析提示:一般情況下,帶息負(fù)債比率越低,表明企業(yè)的償債壓力越低,尤其是償還債務(wù)利息的壓力越低;帶息負(fù)債比率越高,帶息負(fù)債比率表明企業(yè)承擔(dān)的償債風(fēng)險(xiǎn)和償還利息的風(fēng)險(xiǎn)較大

二、營運(yùn)能力指標(biāo)

企業(yè)營運(yùn)能力分析就是要通過對(duì)反映企業(yè)資產(chǎn)營運(yùn)效率與效益的指標(biāo)進(jìn)行計(jì)算與分析,評(píng)價(jià)企業(yè)的營運(yùn)能力,為企業(yè)提高經(jīng)濟(jì)效益指明方向。

第一,營運(yùn)能力分析可評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)營運(yùn)的效率;

第二,營運(yùn)能力分析可發(fā)現(xiàn)企業(yè)在資產(chǎn)營運(yùn)中存在的問題;

第三,營運(yùn)能力分析是盈利能力分析和償債能力分析的基礎(chǔ)與補(bǔ)充。

分析營運(yùn)能力的指標(biāo)有很多,如:總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、不良資產(chǎn)比率、營業(yè)周期、有形凈值債務(wù)率等。

特別注意:有人分不清何時(shí)用資產(chǎn)的期末數(shù)?何時(shí)用平均數(shù)?當(dāng)時(shí)期數(shù)與時(shí)點(diǎn)數(shù)相比時(shí)多用平均數(shù)值。

1、 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)/2] *100%

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有助于判斷企業(yè)財(cái)務(wù)安全性及資產(chǎn)的收益能力以進(jìn)行相應(yīng)的投資決策;有助于判明其債權(quán)的物質(zhì)保障程度或其安全性以進(jìn)行相應(yīng)的信用決策;可以發(fā)現(xiàn)閑置資產(chǎn)和利用不充分的資產(chǎn),從而處理閑置資產(chǎn)以節(jié)約資金,或提高資產(chǎn)利用效率以改善經(jīng)營業(yè)績。

標(biāo)準(zhǔn)值:0.8。

意義:該項(xiàng)指標(biāo)反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度,周轉(zhuǎn)越快,說明銷售能力越強(qiáng)。企業(yè)可以采用薄利多銷的方法,加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn),帶來利潤絕對(duì)額的增加。

分析提示:總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標(biāo)用于衡量企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)賺取利潤的能力。經(jīng)常和反映盈利能力的指標(biāo)一起使用,全面評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力。

2、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[(期初流動(dòng)資產(chǎn)+期末流動(dòng)資產(chǎn))/2] *100%

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是從企業(yè)全部資產(chǎn)中流動(dòng)性最強(qiáng)的流動(dòng)資產(chǎn)角度對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的利用效率進(jìn)行分析,以進(jìn)一步揭示影響企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的主要因素。要實(shí)現(xiàn)該指標(biāo)的良性變動(dòng),應(yīng)以主營業(yè)務(wù)收入增幅高于流動(dòng)資產(chǎn)增幅做保證。

標(biāo)準(zhǔn)值:1。

意義:流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度,周轉(zhuǎn)速度越快,會(huì)相對(duì)節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn),相當(dāng)于擴(kuò)大資產(chǎn)的投入,增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力;而延緩周轉(zhuǎn)速度,需補(bǔ)充流動(dòng)資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn),形成資產(chǎn)的浪費(fèi),降低企業(yè)的盈利能力。

分析提示:流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率要結(jié)合存貨、應(yīng)收賬款一并進(jìn)行分析,和反映盈利能力的指標(biāo)結(jié)合在一起使用,可全面評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力。

3、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)/2] *100%

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是指定的分析期間內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。其計(jì)算公式有理論和運(yùn)用之分,兩者的區(qū)別僅在于銷售收入是否包括現(xiàn)銷收入??砂熏F(xiàn)銷業(yè)務(wù)理解為賒銷的同時(shí)收回貨款,這樣,銷售收入包括現(xiàn)銷收入的運(yùn)用公式,同樣符合應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)的含義。

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)是一個(gè)正指標(biāo),周轉(zhuǎn)次數(shù)越多,說明應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力越強(qiáng),企業(yè)應(yīng)收賬款的管理水平越高;周轉(zhuǎn)次數(shù)越少,說明應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力越弱,企業(yè)應(yīng)收賬款的管理水平越低。

(1)理論公式:賒銷收入凈額=銷售收入-銷售退回-現(xiàn)銷收入

(2)運(yùn)用公式:銷售凈收入=銷售收入-銷售退回

標(biāo)準(zhǔn)值:3。

意義:應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高,說明其收回越快。反之,說明營運(yùn)資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上,影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。

分析提示:應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率,要與企業(yè)的經(jīng)營方式結(jié)合考慮。以下幾種情況使用該指標(biāo)不能反映實(shí)際情況:第一,季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè);第二,大量使用分期收款結(jié)算方式;第三,大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售;第四,年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。

(3)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)/2]/產(chǎn)品銷售收入

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù),也稱為應(yīng)收賬款的收現(xiàn)期,表明從銷售開始到回收現(xiàn)金平均需要的天數(shù)。

標(biāo)準(zhǔn)值:100。

意義:應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高,說明其收回越快。反之,說明營運(yùn)資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上,影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。

分析提示:應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù),要與企業(yè)的經(jīng)營方式結(jié)合考慮。以下幾種情況使用該指標(biāo)不能反映實(shí)際情況:第一,季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè);第二,大量使用分期收款結(jié)算方式;第三,大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售;第四,年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。

總結(jié):在會(huì)計(jì)報(bào)表上,我們可以看到,收入是損益表的代表,應(yīng)收賬款是資產(chǎn)負(fù)債表主要科目,回款是現(xiàn)金流量表經(jīng)營活動(dòng)的主要指標(biāo)。因此可以說應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率連接了三大會(huì)計(jì)報(bào)表。并能夠?qū)ζ髽I(yè)的經(jīng)營情況進(jìn)行有效的分析。合理利用該指標(biāo)并作為一項(xiàng)考核內(nèi)容,還能夠有效管理公司的銷售業(yè)績,并及時(shí)督促回款。因此,可以說應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是一項(xiàng)“財(cái)務(wù)黃金指標(biāo)”。

4、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率=(主營業(yè)務(wù)成本+期末存貨成本-期初存貨成本)/平均應(yīng)付賬款*100%

應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率

應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率反映本企業(yè)免費(fèi)使用供貨企業(yè)資金的能力。

意義:應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率本身的是反映本企業(yè)免費(fèi)使用供貨企業(yè)資金的能力,合理的應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率來自于與同行業(yè)對(duì)比和公司歷史正常水平。

分析提示:應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)率越高,說明付款條款并不有利,公司總是逼迫需要盡快付清欠款。其他條件相同的情況下,每個(gè)行業(yè)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率越低越好。具體范圍也沒標(biāo)準(zhǔn)。

總結(jié):這是一個(gè)需要密切注意的問題,因?yàn)槟阈枰u方信用作為低成本或無成本融資的一個(gè)來源。另外,應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率的惡化可能是現(xiàn)金危機(jī)的征兆并會(huì)危害這兩者之間的關(guān)系。所以目標(biāo)應(yīng)該是使應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率的時(shí)間盡可能的接近,這樣現(xiàn)金流入量才能和現(xiàn)金流出量相抵。

5、存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)有存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)兩種形式:

(1)存貨周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售成本/[(期初存貨+期末存貨)/2]*100%

用于反映存貨的周轉(zhuǎn)速度,即存貨的流動(dòng)性及存貨資金占用量是否合理,促使企業(yè)在保證生產(chǎn)經(jīng)營連續(xù)性的同時(shí),提高資金的使用效率,增強(qiáng)企業(yè)的短期償債能力。存貨周轉(zhuǎn)率是對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的補(bǔ)充說明,是衡量企業(yè)投入生產(chǎn)、存貨管理水平、銷售收回能力的綜合性指標(biāo)。

標(biāo)準(zhǔn)值:3。

意義:存貨的周轉(zhuǎn)率是存貨周轉(zhuǎn)速度的主要指標(biāo)。提高存貨周轉(zhuǎn)率,縮短營業(yè)周期,可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。

分析提示:存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平,存貨周轉(zhuǎn)率越高,存貨的占用水平越低,流動(dòng)性越強(qiáng),存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力,也是整個(gè)企業(yè)管理的重要內(nèi)容。

(2)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率=[360*(期初存貨+期末存貨)/2]/產(chǎn)品銷售成本

標(biāo)準(zhǔn)值:120。

意義:企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)到銷售出去所需要的天數(shù)。提高存貨周轉(zhuǎn)率,縮短營業(yè)周期,可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。

分析提示:存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平,存貨周轉(zhuǎn)速度越快,存貨的占用水平越低,流動(dòng)性越強(qiáng),存貨轉(zhuǎn)換爲(wèi)現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力,也是整個(gè)企業(yè)管理的重要內(nèi)容。

影響存貨周轉(zhuǎn)率的因素很多.但它主要還受材料周轉(zhuǎn)率、在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)率和產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率的影響。這三個(gè)周轉(zhuǎn)率的計(jì)算公式是:

(1)材料周轉(zhuǎn)率=當(dāng)期材料消耗額/平均材料庫存

(2)在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)率=當(dāng)期完工產(chǎn)品成本/平均在產(chǎn)品成本

(3)產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率=銷售成本/平均產(chǎn)成品庫存

這三個(gè)周轉(zhuǎn)率的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)與存貨評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)相同,都是周轉(zhuǎn)次數(shù)越多越好,周轉(zhuǎn)天數(shù)越少越好。通過不同時(shí)期存貨周轉(zhuǎn)率的比較,可評(píng)價(jià)存貨管理水平,查找出影響存貨利用效果變動(dòng)的原因、不斷提高存貨管理水平。

在企業(yè)生產(chǎn)均衡和產(chǎn)銷平衡情況下,存貨周轉(zhuǎn)率與三個(gè)階段周轉(zhuǎn)率之間的關(guān)系可用下式表示:

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=材料周轉(zhuǎn)天數(shù)×材料消耗額/總產(chǎn)值生產(chǎn)費(fèi)+在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)天數(shù)+產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)天數(shù)

運(yùn)用因素分析法可確定出各因素變動(dòng)對(duì)存貨周轉(zhuǎn)率的影響。

6、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

(1)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =[營業(yè)收入 /(期初凈值+期末凈值)÷2]*100%

(2)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

(3)固定資產(chǎn)與收入比=平均固定資產(chǎn)凈值/銷售收入

注意:固定資產(chǎn)原價(jià)、固定資產(chǎn)凈值和固定資產(chǎn)凈額的區(qū)分:固定資產(chǎn)原價(jià)是固定資產(chǎn)的歷史成本(通常為購入時(shí)的入賬價(jià)值);固定資產(chǎn)凈值=固定資產(chǎn)原值-累計(jì)折舊;固定資產(chǎn)凈額(又稱固定資產(chǎn)賬面價(jià)值)=固定資產(chǎn)原價(jià)-累計(jì)折舊-已計(jì)提減值準(zhǔn)備

固定資產(chǎn)與收入比表示每1元銷售收入需要的固定資產(chǎn)。

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主要用于分析對(duì)廠房、設(shè)備等固定資產(chǎn)的利用效率,比率越高,說明利用率越高,管理水平越好。如果固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)平均水平相比偏低,則說明企業(yè)對(duì)固定資產(chǎn)的利用率較低,可能會(huì)影響企業(yè)的獲利能力。它反映了企業(yè)資產(chǎn)的利用程度。

7、不良資產(chǎn)比率=年末不良資產(chǎn)總額/年末資產(chǎn)總額*100%

年末不良資產(chǎn)總額是指企業(yè)資產(chǎn)中存在問題、難以參加正常生產(chǎn)經(jīng)營運(yùn)轉(zhuǎn)的部分,主要包括三年以上應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款及預(yù)付賬款,積壓的存貨、閑置的固定資產(chǎn)和不良投資等的賬面余額,待處理流動(dòng)資產(chǎn)及固定資產(chǎn)凈損失,以及潛虧掛賬和經(jīng)營虧損掛賬等。

指標(biāo)說明:

(1)不良資產(chǎn)比率著重從企業(yè)不能正常循環(huán)周轉(zhuǎn)以謀取收益的資產(chǎn)角度反映了企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量,揭示了企業(yè)在資產(chǎn)管理和使用上存在的問題,用以對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的營運(yùn)狀況進(jìn)行補(bǔ)充修正。

(2)該指標(biāo)在用于評(píng)價(jià)工作的同時(shí),也有利于企業(yè)發(fā)現(xiàn)自身不足,改善管理,提高資產(chǎn)利用效率。

(3)一般情況下,本指標(biāo)越高,表明企業(yè)沉積下來、不能正常參加經(jīng)營運(yùn)轉(zhuǎn)的資金越多,資金利用率越差。該指標(biāo)越小越好,0是最優(yōu)水平。

8、營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)={[(期初存貨+期末存貨)/2]*360}/產(chǎn)品銷售成本+{[(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)/2]*360}/產(chǎn)品銷售收入

標(biāo)準(zhǔn)值:200。

意義:營業(yè)周期是從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的時(shí)間。一般情況下,營業(yè)周期短,說明資金周轉(zhuǎn)速度快;營業(yè)周期長,說明資金周轉(zhuǎn)速度慢。

分析提示:營業(yè)周期,一般應(yīng)結(jié)合存貨周轉(zhuǎn)情況和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況一并分析。營業(yè)周期的長短,不僅體現(xiàn)企業(yè)的資產(chǎn)管理水平,還會(huì)影響企業(yè)的償債能力和盈利能力。

9、有形凈值債務(wù)率=[負(fù)債總額/(股東權(quán)益-無形資產(chǎn)凈值)]*100%

有形凈值是所有者權(quán)益減去無形資產(chǎn)凈值后的凈值,即所有者具有所有權(quán)的有形資產(chǎn)凈值。有形凈值債務(wù)率用于揭示企業(yè)的長期償債能力,表明債權(quán)人在企業(yè)破產(chǎn)時(shí)的被保護(hù)程度。

標(biāo)準(zhǔn)值:1.5。

意義:產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)的延伸,更為謹(jǐn)慎、保守地反映在企業(yè)清算時(shí)債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益的保障程度。不考慮無形資產(chǎn)包括商譽(yù)、商標(biāo)、專利權(quán)以及非專利技術(shù)等的價(jià)值,它們不一定能用來還債,為謹(jǐn)慎起見,一律視為不能償債。

分析提示:從長期償債能力看,主要是用于衡量企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)程度和對(duì)債務(wù)的償還能力。這個(gè)指標(biāo)越大,表明風(fēng)險(xiǎn)越大;反之,則越小。同理,該指標(biāo)越小,表明企業(yè)長期償債能力越強(qiáng),反之,則越弱。

有形凈值債務(wù)率指標(biāo)的分析和產(chǎn)權(quán)比率分析相同,負(fù)債總額和有形資產(chǎn)凈值應(yīng)維持1:1的比例。在使用產(chǎn)權(quán)比率時(shí),必須結(jié)合有形凈值債務(wù)率的指標(biāo),做進(jìn)一步分析。

三、盈利能力指標(biāo)

盈利能力指標(biāo),主要包括營業(yè)利潤率、銷售毛利率、銷售凈利率、成本費(fèi)用利潤率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)、總資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率和資本收益率等。

1、營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤/營業(yè)收入×100%

營業(yè)利潤率越高,表明企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力越強(qiáng),發(fā)展?jié)摿υ酱?,盈利能力越?qiáng)。

2、銷售毛利率=[(銷售收入-銷售成本)/銷售收入]*100%

表示每一元銷售收入扣除銷售成本后,有多少錢可以用于各項(xiàng)期間費(fèi)用和形成盈利。銷售毛利率是企業(yè)銷售凈利率的最初基礎(chǔ),沒有足夠大的銷售毛利率便不能形成盈利。企業(yè)可以按期分析銷售毛利率,據(jù)以對(duì)企業(yè)銷售收入、銷售成本的發(fā)生及配比情況作出判斷。

3、銷售凈利率=凈利潤/銷售收入*100%

銷售凈利率是指企業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤與銷售收入的對(duì)比關(guān)系,用以衡量企業(yè)在一定時(shí)期的銷售收入獲取的能力。

該指標(biāo)反映每一元銷售收入帶來的凈利潤是多少。表示銷售收入的收益水平。企業(yè)在增加銷售收入的同時(shí),必須要相應(yīng)獲取更多的凈利潤才能使銷售凈利率保持不變或有所提高。

4、成本費(fèi)用利潤率=利潤總額/成本費(fèi)用總額×100%

成本費(fèi)用總額=營業(yè)成本+營業(yè)稅金及附加+銷售費(fèi)用+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用

成本費(fèi)用利潤率,是企業(yè)一定時(shí)期利潤總額與成本費(fèi)用總額的比率。成本費(fèi)用利潤率越高,表明企業(yè)為取得利潤而付出的代價(jià)越小,成本費(fèi)用控制得越好,盈利能力越強(qiáng)。

5、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/凈利潤

盈余現(xiàn)金保障倍數(shù),是企業(yè)一定時(shí)期經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與凈利潤的比值,反映了企業(yè)當(dāng)期凈利潤中現(xiàn)金收益的保障程度,真實(shí)反映了企業(yè)盈余的質(zhì)量。

一般來說,當(dāng)企業(yè)當(dāng)期凈利潤大于0時(shí),盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)應(yīng)當(dāng)大于1.該指標(biāo)越大,表明企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的凈利潤對(duì)現(xiàn)金的貢獻(xiàn)越大。

6、凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均凈資產(chǎn)×100%

凈資產(chǎn)收益率,是企業(yè)一定時(shí)期凈利潤與平均凈資產(chǎn)的比率,反映公司所有者權(quán)益的投資報(bào)酬率,也叫凈值報(bào)酬率或權(quán)益報(bào)酬率,具有很強(qiáng)的綜合性。是最重要的財(cái)務(wù)比率。

一般認(rèn)為,凈資產(chǎn)收益率越高,企業(yè)自有資本獲取收益的能力越強(qiáng),運(yùn)營效益越好,對(duì)企業(yè)投資人、債權(quán)人利益的保證程度越高。

分析提示:杜邦分析體系可以將這一指標(biāo)分解成相聯(lián)系的多種因素,進(jìn)一步剖析影響所有者權(quán)益報(bào)酬的各個(gè)方面。如資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售利潤率、權(quán)益乘數(shù)。另外,在使用該指標(biāo)時(shí),還應(yīng)結(jié)合對(duì)“應(yīng)收賬款”、“其他應(yīng)收款”、“待攤費(fèi)用”進(jìn)行分析。

7、總資產(chǎn)報(bào)酬率=息稅前利潤總額/平均資產(chǎn)總額×100%

總資產(chǎn)報(bào)酬率,是企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)獲得的報(bào)酬總額與平均資產(chǎn)總額的比率,企業(yè)資產(chǎn)的綜合利用效果。一般情況下,總資產(chǎn)報(bào)酬率越高,表明企業(yè)的資產(chǎn)利用效益越好,整個(gè)企業(yè)盈利能力越強(qiáng)。

分析提示:資產(chǎn)凈利率是一個(gè)綜合指標(biāo)。凈利的多少與企業(yè)的資產(chǎn)的多少、資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)、經(jīng)營管理水平有著密切的關(guān)系。影響資產(chǎn)凈利率高低的原因有:產(chǎn)品的價(jià)格、單位產(chǎn)品成本的高低、產(chǎn)品的產(chǎn)量和銷售的數(shù)量、資金占用量的大小。可以結(jié)合杜邦財(cái)務(wù)分析體系來分析經(jīng)營中存在的問題。

8、資本收益率=凈利潤/平均資本×100%

平均資本=(實(shí)收資本年初數(shù)+資本公積+實(shí)收資本年末數(shù)+資本公積年末數(shù))/2

資本收益率,是企業(yè)一定時(shí)期凈利潤與平均資本(即資本性投入及其資本溢價(jià))的比率,反映企業(yè)實(shí)際獲得投資額的回報(bào)水平。

四、發(fā)展能力指標(biāo)

發(fā)展能力指標(biāo)主要包括:營業(yè)收入增長率、資本保值增值率、資本積累率、總資產(chǎn)增長率、營業(yè)利潤增長率、技術(shù)投入比率、營業(yè)收入三年平均增長率和資本三年平均增長率。

發(fā)展能力指標(biāo)都為正指標(biāo),指標(biāo)越高,說明企業(yè)的增長速度越快,應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)、持續(xù)發(fā)展態(tài)勢(shì)和市場(chǎng)擴(kuò)張能力越強(qiáng),企業(yè)市場(chǎng)前景越好。

五、現(xiàn)金流量流動(dòng)性分析

現(xiàn)金流動(dòng)性分析主要考察企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與債務(wù)之間的關(guān)系。

1、現(xiàn)金到期債務(wù)比=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/本期到期的債務(wù)

本期到期債務(wù)=一年內(nèi)到期的長期負(fù)債+應(yīng)付票據(jù)

標(biāo)準(zhǔn)值:1.5。

意義:以經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量與本期到期的債務(wù)比較,可以體現(xiàn)企業(yè)的償還到期債務(wù)的能力。

分析提示:企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外,一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流入才能還債。

2、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比=年經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/期末流動(dòng)負(fù)債

標(biāo)準(zhǔn)值:0.5。

意義:反映經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金對(duì)流動(dòng)負(fù)債的保障程度。一般該指標(biāo)大于1,表示企業(yè)流動(dòng)負(fù)債的償還有可靠保證。該指標(biāo)越大,表明企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量越多,越能保障企業(yè)按期償還到期債務(wù),但也并不是越大越好,該指標(biāo)過大則表明企業(yè)流動(dòng)資金利用不充分,盈利能力不強(qiáng)。

分析提示:企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外,一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流入才能還債。

3、現(xiàn)金債務(wù)總額比=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/期末負(fù)債總額

標(biāo)準(zhǔn)值:0.25。

意義:現(xiàn)金債務(wù)總額比可以從現(xiàn)金流量角度來反映企業(yè)償付負(fù)債的能力?,F(xiàn)金債務(wù)總額比率越大,表明企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量越多,越能保障企業(yè)償付債務(wù)的能力。但是,該指標(biāo)也不是越大越好,指標(biāo)過大表明企業(yè)流動(dòng)資金利用不充分,獲利能力不強(qiáng)。

分析提示:計(jì)算結(jié)果要與過去比較,與同業(yè)比較才能確定高與低。這個(gè)比率越高,企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強(qiáng)。這個(gè)比率同時(shí)也體現(xiàn)企業(yè)的最大付息能力。

六、獲取現(xiàn)金的能力

1、銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/營業(yè)收入*100%

標(biāo)準(zhǔn)值:0.2。

意義:反映每元銷售得到的凈現(xiàn)金流入量,其值越大越好。

分析提示:計(jì)算結(jié)果要與過去比,與同業(yè)比才能確定高與低。這個(gè)比率越高,企業(yè)的收入質(zhì)量越好,資金利用效果越好。

2、每股營業(yè)現(xiàn)金流量=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/普通股股數(shù)

無標(biāo)準(zhǔn)值。

意義:反映每股經(jīng)營所得到的凈現(xiàn)金,其值越大越好。

分析提示:該指標(biāo)反映企業(yè)最大分派現(xiàn)金股利的能力。超過此限,就要借款分紅。

3、全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/平均資產(chǎn)總額×100%

標(biāo)準(zhǔn)值:0.06。

意義:該指標(biāo)旨在考評(píng)企業(yè)全部資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力,該比值越大越好。比值越大說明資產(chǎn)利用效果越好,利用資產(chǎn)創(chuàng)造的現(xiàn)金流入越多,整個(gè)企業(yè)獲取現(xiàn)金能力越強(qiáng),經(jīng)營管理水平越高。反之,則經(jīng)營管理水平越低,經(jīng)營者有待提高管理水平,進(jìn)而提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。

分析提示:把上述指標(biāo)求倒數(shù),則可以分析,全部資產(chǎn)用經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金回收,需要的期間長短。因此,這個(gè)指標(biāo)體現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn)回收的含義?;厥掌谠蕉?,說明資產(chǎn)獲現(xiàn)能力越強(qiáng)。

除以上財(cái)務(wù)指標(biāo)分析,還有一些財(cái)務(wù)彈性指標(biāo),比如現(xiàn)金滿足投資比率、現(xiàn)金股利保障倍數(shù)、現(xiàn)金營運(yùn)指數(shù)。這些指標(biāo)也都是正指標(biāo),其值越大越好,比率越大,資金自給率越高,企業(yè)支付能力越強(qiáng)。

通過對(duì)不同時(shí)期該指標(biāo)的計(jì)算和對(duì)比分析,可以了解企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)的變化情況。任何企業(yè)都必須根據(jù)自身的實(shí)際情況確定一個(gè)適度的標(biāo)準(zhǔn),當(dāng)企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)持續(xù)增長并超過這一適度標(biāo)準(zhǔn)時(shí),企業(yè)應(yīng)注意加以調(diào)整,不能只顧獲取杠桿利益而不考慮可能面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

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