財(cái)務(wù)管理指標(biāo)計(jì)算公式匯總
1.管理用財(cái)務(wù)分析體系涉及的財(cái)務(wù)指標(biāo):
財(cái)務(wù)指標(biāo) | 計(jì)算公式 |
稅后經(jīng)營(yíng)凈利率 | 稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)÷營(yíng)業(yè)收入 |
凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) | 營(yíng)業(yè)收入÷凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn) |
凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率 | 稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)÷凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn) 或:稅后經(jīng)營(yíng)凈利率×凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) |
稅后利息率 | 稅后利息費(fèi)用÷凈負(fù)債 |
經(jīng)營(yíng)差異率 | 凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率-稅后利息率 |
凈財(cái)務(wù)杠桿 | 凈負(fù)債÷股東權(quán)益 |
杠桿貢獻(xiàn)率 | 經(jīng)營(yíng)差異率×凈財(cái)務(wù)杠桿 |
權(quán)益凈利率 | 凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率+杠桿貢獻(xiàn)率 |
2.改進(jìn)的財(cái)務(wù)分析體系的核心公式:
權(quán)益凈利率=凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率+(凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率-稅后利息率)*凈財(cái)務(wù)杠桿
其中:
(1)經(jīng)營(yíng)差異率=凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率-稅后利息率
(2)杠桿貢獻(xiàn)率=經(jīng)營(yíng)差異率*凈財(cái)務(wù)杠桿
(3)權(quán)益凈利率=凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率+杠桿貢獻(xiàn)率
3.改進(jìn)的財(cái)務(wù)分析體系的因素分析法
借助于因素分析法,依次分析凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率(A)、稅后利息率(B)和凈財(cái)務(wù)杠桿(C)的變動(dòng)對(duì)權(quán)益凈利率(R)的影響程度。
基期指標(biāo): R 0=A 0+(A 0-B 0)×C 0 (1)
第一次替代 | A | 1+(A | 1-B | 0)×C | 0 | (2) |
第二次替代 | A | 1+(A | 1-B | 1)×C |
0 | (3) |
第三次替代 | A | 1+(A | 1-B | 1)×C |
1 | (4) |
(2)-(1):揭示凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率變動(dòng)對(duì)權(quán)益凈利率的影響;
(3)-(2):揭示稅后利息率變動(dòng)對(duì)權(quán)益凈利率的影響;
(4)-(3):揭示凈財(cái)務(wù)杠桿變動(dòng)對(duì)權(quán)益凈利率的影響。
『例題·單選題』假設(shè)其他因素不變,在凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率大于稅后利息率的情況下,下列變動(dòng)中不利于提高杠桿貢獻(xiàn)率的是( )。
A.提高稅后經(jīng)營(yíng)凈利率
B.提高凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)
C.提高稅后利息率
D.提高凈財(cái)務(wù)杠桿
『正確答案』C
『答案解析』杠桿貢獻(xiàn)率=(凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率-稅后利息率)×凈財(cái)務(wù)杠桿=(稅后經(jīng)營(yíng)凈利率×凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)-稅后利息率)×凈財(cái)務(wù)杠桿
【例題·多選題】假設(shè)其他因素不變,在凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率大于稅后利息率的情況下,下列變動(dòng)中可以提高杠桿貢獻(xiàn)率的有( )。
A.提高凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率
B.提高稅后利息率
C.提高凈財(cái)務(wù)杠桿
D.提高股東權(quán)益所占的比例
『正確答案』AC
『答案解析』因?yàn)?,杠桿貢獻(xiàn)率=(凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率-稅后利息率)×凈財(cái)務(wù)杠桿,所以提高凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率或降低稅后利息率,可以提高杠桿貢獻(xiàn)率,選項(xiàng) A 是答案,選項(xiàng)B 不是答案;在凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率大于稅后利息率的情況下,提高凈財(cái)務(wù)杠桿可以提高杠桿貢獻(xiàn)率,選項(xiàng) C 是答案;提高股東權(quán)益比例, 會(huì)降低凈財(cái)務(wù)杠桿,進(jìn)而降低杠桿貢獻(xiàn)率,選項(xiàng) D 不是答案。
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