老包的包子鋪?zhàn)詣?chuàng)立以來接受了多次投資,這些投資人順理成章的成為了包子鋪的股東。老包很疑惑,不知道會(huì)計(jì)報(bào)表上的「股東權(quán)益」究竟是什么,就是股東投進(jìn)去的那些錢嗎?「股東收益」又是什么,作為股東應(yīng)該更著重看哪個(gè)指標(biāo)?怎么和投資人匯報(bào)呢?
一、股東權(quán)益
「股東權(quán)益」是一個(gè)同時(shí)具有兩重概念的名詞,一方面是法律層面上的「股東權(quán)益」,這里的股東權(quán)益主要指的是股東的知情權(quán)、表決權(quán)等等權(quán)利,投資包子鋪的小股東會(huì)比較擔(dān)心這個(gè)問題,大股東會(huì)不會(huì)侵害小股東的權(quán)益呢,小股東又該怎么保護(hù)自己的權(quán)益,這是法律層面上的問題。
其二,「股東權(quán)益」在會(huì)計(jì)層面的含義和法律層面可以說是完全不同,會(huì)計(jì)層面的「股東權(quán)益」是一個(gè)重要的財(cái)務(wù)指標(biāo),我們還是先隨便拿一張資產(chǎn)負(fù)債表出來看看。
經(jīng)過一年的錘煉,老包已經(jīng)能夠獨(dú)立閱讀資產(chǎn)負(fù)債表了,也知道「資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益」這個(gè)重要的公式。但財(cái)務(wù)工作的一大特點(diǎn)就是靈活,有些名詞還會(huì)在不同的場合「改名」,這在進(jìn)行審計(jì)工作的時(shí)候尤其重要,換句話說老包還不具備識(shí)別披著羊皮的狼的能力。
所有者權(quán)益是什么,誰是公司的所有者,不就是股東嗎?那所有者權(quán)益不就是股東權(quán)益嗎,那股東權(quán)益怎么計(jì)算?股東權(quán)益就是「資產(chǎn)總額-負(fù)債總額」得出的數(shù)字,他和所有者權(quán)益是一樣的東西,代表了公司的凈資產(chǎn),也就是扣除了負(fù)債真真正正屬于股東的價(jià)值。計(jì)算公式表示如下:股東權(quán)益價(jià)值=資產(chǎn)總額-負(fù)債總額。
這里面包含幾個(gè)東西,「實(shí)收資本」也就是股本金,股東當(dāng)時(shí)投的錢;「資本公積」是資產(chǎn)重估增值、股票發(fā)行之后的溢價(jià)、接受的捐贈(zèng)之類的總和,我覺得他的英文名「Capital Reserves」會(huì)更方便理解。還有「盈余公積」也就是包子鋪稅后利潤里按比例保留的部分,他可以應(yīng)對(duì)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)也可以用來擴(kuò)大再生產(chǎn)。「未分配利潤」就很好懂啦,就是留著今后再進(jìn)行分配的利潤。
當(dāng)老包和股東們講「股東權(quán)益」的時(shí)候,大概指的就是這些內(nèi)容,一方面是法律上股東享有的權(quán)益,另一方面就是財(cái)務(wù)角度上股東之前投給公司的錢,現(xiàn)在值多少錢了,投資最關(guān)心的就是這個(gè)項(xiàng)目嘛。但是,股東想有多少「權(quán)益」可不意味著他們真的能拿到這些錢,也不是隨時(shí)能變現(xiàn)的。
二、股東收益
「收益」和「權(quán)益」一聽就是兩個(gè)概念,權(quán)益這種詞一定是資產(chǎn)負(fù)債表里的東西,但是「收益」的第一反應(yīng)就要回到利潤表去,但是談「股東收益」我們有現(xiàn)成的表,也就是「所有者權(quán)益變動(dòng)表」,也可以叫做「股東權(quán)益變動(dòng)表」。從股東權(quán)益變動(dòng)表里我們可以看到公司凈資產(chǎn)的變化,這個(gè)凈資產(chǎn)的增值幅度就可以理解為所謂的「股東收益」。但還是像上文說的,這個(gè)增值幅度并不等于股東可以拿到手的現(xiàn)金。
我們回到題主你說的這個(gè)公式,「股東收益=期末凈利潤+折舊和攤銷-資本性支出」,這又是一個(gè)常用說法的變體,這個(gè)公式的知名形式明明是「自由現(xiàn)金流(Free Cash Flow)」的公式嘛!也就是說他把「股東收益」認(rèn)定為和「自由現(xiàn)金流」一樣的東西,我們來看看有沒有道理。
先看這個(gè)概念,所謂的「自由現(xiàn)金流量」是指公司可以自由支配的現(xiàn)金,如果公司有一筆自由現(xiàn)金流,那這個(gè)數(shù)值則可以理解成包子鋪在年末可以分配給股東的最大值。再看看這個(gè)公式,「期末凈利潤」大家都理解,就是企業(yè)經(jīng)營中產(chǎn)生的利潤,但為什么要把「折舊和攤銷」加回去呢?因?yàn)檎叟f和攤銷并不是公司的當(dāng)期現(xiàn)金支出,老包包子鋪的蒸鍋、蒸籠都是固定資產(chǎn),他是資產(chǎn)性的折舊,列入到了公司的費(fèi)用之中在利潤里扣除了,但卻不用付出真金白銀,所以在計(jì)算現(xiàn)金流的時(shí)候要把這部分費(fèi)用加回去。最后要扣除「資本性支出」,這個(gè)「資本性支出」是和「收益性支出」相對(duì)應(yīng)的概念。為了包子鋪的運(yùn)轉(zhuǎn),老包要去購買一系列新的鍋碗瓢盆桌子椅子的東西,也包括無形資產(chǎn)的投資等等,他們產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益時(shí)間的長短都超過一個(gè)會(huì)計(jì)期間,并且未來的耗用也是按年度折舊來結(jié)轉(zhuǎn)成本,在計(jì)算當(dāng)期的自由現(xiàn)金流的時(shí)候我們要把這部分資本性支出扣掉,因?yàn)樗鼘?shí)際上錢已經(jīng)花出去了,只是還沒有顯示在利潤之中,而且折舊在未來也會(huì)加回來,結(jié)果仍然是平衡的(一般教科書上會(huì)說要減去營運(yùn)資本的增加額,此處也該加上這一點(diǎn))。最后得出的結(jié)果可以代表公司在當(dāng)期可以自由支配的現(xiàn)金數(shù)量,也就是「自由現(xiàn)金流」。
這樣來看,把「股東收益」理解為「自由現(xiàn)金流」是沒問題的因?yàn)樗拇_代表了公司可以分配給股東的紅利的最高值,但是包子鋪一般不會(huì)這樣做這樣的選擇。
三、總結(jié)
「股東權(quán)益」的定義比較明確,法律層面上是股東在公司內(nèi)享有的權(quán)利,會(huì)計(jì)層面上則是資產(chǎn)負(fù)債表上「所有者權(quán)益」部分的內(nèi)容。
但是「股東收益」就復(fù)雜一些,除了我們上面說的,「股東收益」還可以被定義為股東真正拿到手的股息,真金白銀是多少就是多少,這也是一種理解。我們可以看到,一個(gè)「股東權(quán)益」可以具備多種含義,就看老包要用哪個(gè)去和股東們報(bào)告了。嚴(yán)格會(huì)計(jì)意義上的「股東收益」就是「凈資產(chǎn)增值」的數(shù)目,但它的確也可以用「自由現(xiàn)金流量」或是「股息總額」來解釋。
哪個(gè)解釋最公允,哪個(gè)解釋又對(duì)自己最有利,奧妙就在這些地方。
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